1. 도서 선정 배경과 의미  

회사에서 일을 하는 예비 창업자나 기업을 운영하는 창업자가 가장 알아야

하는 분야가 재무 분야인데 이공계 출신의 대표들은 숫자에 별로 관심이

없다. 기술개발에만 몰두하고 모두 재무팀장이나 재무임원에게 일임한다.

회사의 돈이 잘 유통되고 잘 투자가 되려면 재무제표를 잘 알아야 한다. 적재

적소에 필요한 요소들을 투입하고 양성하는 것이 재무제표를 분석하는 목적

이다.

또한 해당 회사의 미래가치를 추정하려면 기술가치평가를 하여야 하는데 기술

가치평가는 미래의 가치, 즉 가격을 의미하는 것이다. 가격을 의미하는 것이므

로 결국 미래의 손익계산서와 현금흐름과 자본지출을 반영하여 미래 가치를

추정하는 것이다. 이 책을 통해 재무의 기본 정보는 물론이고, 재무제표안에

있는 숫자를 보고 숨은 의미를 발견할 수 있는 능력을 배양하도록 하자.

2. 도서의 주요 내용

(저자소개)

저자 : 캐런 버먼

저자 캐런 버먼 박사는 미국의 컨설팅 기업 ‘비즈니스 능력 인스티튜트(BLI ; BUSINESS LITERACY INSTITUTE)’의 설립자이자 공동 오너이다. ‘비즈니스 능력 인스티튜트’는 고객 맞춤형 재무지능 훈련 프로그램, 재무지능 평가, 머니맵(MONEY MAPS), 그리고 조직의 구성원들에게 재무적 성공이 어떻게 측정되고 여기에 어떻게 영향을 미치는지가 디자인된 제품과 서비스를 제공하고 있다. 캐런 박사는 미국 경제전문지 <포춘>이 선정한 수많은 100대 기업들과 일해왔으며, 이들 기업의 종업원, 매니저, 그리고 리더들을 비즈니스 파트너로 바꿔주는 재무 능력 프로그램을 만드는 데 도움을 주고 있다.

저자 : 조 나이트

저자 조 나이트는 ‘비즈니스 능력 인스티튜트’의 공동 오너이자 셋포인트사의 초대 오너 겸 최고재무책임자(CFO)이다. 그는 ‘비즈니스 능력 인스티튜트’의 고위 조력자이자 기조 연설자이기도 하다. 전 세계의 고객을 만나고 컨퍼런스에 참석하기 위해 여행하고 있으며, 이들에게 재무를 가르치고 있다. 조는 재무 투명성에 대해 확고한 믿음을 갖고 있으며 매일 셋포인트사에서 지내고 있다.

역자 : 이민주

역자 이민주는 현재 I.H.S. 버핏연구소 소장이며, 서울디지털대학교 교수이다. 서울대학교 독어독문학과를 졸업하고, 미국 퍼듀대에서 MBA를 받았다. I.H.S 버핏연구소를 설립해 한국의 대표적인 투자교육 및 경제교육 전문회사로 키웠다. I.H.S 버핏연구소가 운영하고 있는 ‘가치투자 MBA’ ‘미래설계(은퇴) MBA’ ‘경영 혁신 MBA’는 큰 명성을 얻고 있다. 인생, 투자, 경영을 주제로 아침마다 보내고 있는 이메일 매거진 <행복한 투자이야기>는 탄탄한 마니아층을 확보하고 있다. 버핏연구소 설립에 앞서 한국일보 기자로 17년을 근무했다. 한국일보 경제부 기자로 근무하던 2007년 5월에 미국 오마하에서 버크셔 해서웨이 주주미팅을 취재하고 국내 기자로는 처음으로 워런 버핏을 인터뷰했다.

저서로는 《지금까지 없던 세상》 《워렌 버핏처럼 재무제표 읽는 법》 《대한민국산업분석》 《워렌 버핏》 《휴대폰 하나, 컴퓨터 한대로 100억 부자가 된 사람들》《대한민국 업종별 재무제표 읽는 법》 《워렌 버핏, 한국의 가치투자를 말하다》등이 있다. 기업과 개인을 대상으로 활발한 강연 활동을 하고 있다.

(도서 목차)

옮긴이의 말_왜 우리에게 재무제표 지식이 필요한가?

추천사_기업의 언어에 귀를 기울여라

프롤로그_재무지능이란 무엇인가?

Part 1 숫자가 알려주는 진정한 의미에 대해

TOOLBOX :: 당신이 원하는 것을 갖는다는 것 | 플레이어들과 그들이 하는 일 | 공개기업의 공시의무들

Part 2 손익계산서의 특징

TOOLBOX :: 분산 이해하기 | 비영리조직의 이익 | 퍼센트와 퍼센트 변동 간단하게 살펴보기

Part 3 재무상태표는 가장 많은 것을 보여준다

TOOLBOX :: 비용인가? 자본적 지출인가? | 시가회계의 영향

Part 4 현금은 왕이다

TOOLBOX :: 잉여현금흐름 | 대기업도 현금이 고갈될 수 있다

Part 5 비율, 숫자가 진짜 말해주는 것 학습하기

TOOLBOX :: 어떤 비율이 당신의 비즈니스에서 가장 중요한가? | 매출액 퍼센트의 중요성 | 비율들 간의 관계 | 상이한 기업, 상이한 계산

Part 6 투하자본이익률에 주목하라

TOOLBOX :: 자본적 지출 분석을 위한 단계별 안내 | 자본비용 계산하기 |

경제적 부가가치와 경제적 이익 조합하기

Part 7 재무제표를 한걸음 더 깊이 들여다본다는 것

TOOLBOX :: 매출채권의 노후화

Part 8 재무적으로 현명한 기업이란 무엇인가

TOOLBOX :: 사베인-옥슬리법 이해하기

3. 아이디어 사업화 개발자 활용 지식

대부분의 비즈니스맨들에게 재무지능이란 학습될 수 있는 기술이다. 재무부서에 있는 사람들은 재무지능을 일찍 배우기 때문에 그리스어처럼 들리는 전문화된 언어로 서로 말할 수 있는 것이다. 대부분의 기업체 고위 임원들은 재무부서에서 시작했거나 아니면 최고의 자리로 오르는 동안에 재무기술을 습득했거나, 둘 중 하나다. 왜냐하면 재무부서의 사람들이 무슨 말을 하는지를 알지 못하면 기업을 경영하기가 매우 어렵기 때문이다. 반면에 재무부서에서 일하지 않는 매니저들은 상당히 운이 나쁜 것이다. 그들은 재무기술을 업무과정에서 전혀 습득하지 못하는데, 그래서 회사에서 핵심 보직을 맡지 못하고 소외되고 만다. --- p.18

GAAP는 규칙이라기보다 가이드라인을 제공한다. 그래서 회사들은 자신들이 사용한 회계방법과 가정 방식에서 선택을 할 수 있다. 하지만 회사가 어떤 특정 방식이나 방법을 선택하면 반드시 그 방식이나 방법을 사용해야 한다. 비즈니스의 근거가 변하지 않는 한 당신의 방식과 방법을 해마다 바꿀 수는 없다. 합리적인 이유 없이 회계사들이 가정을 바꾸기로 결정한다면 아무도 결과를 연간단위로 비교할 수 없게 된다. 또한 매니저인 당신은 숫자들이 실제로 무엇을 말하는지 알 수 없다. 그렇게 되면 기업들은 방식이나 가정들을 해마다 숫자들이 더 좋아 보이도록 바꿀지도 모른다. --- p.65

은행과 투자자들은 그 기업이 부채를 갚고 주주를 위해 돈을 벌 수 있는지 보기 위해 영업이익을 들여다본다. 거래업자는 청구서를 갚을 수 있는지 알기 위해 영업이익을 들여다본다(나중에 보겠지만 영업이익은 이런 것들을 확인하기 위한 최선의 측정도구는 아니다). 대규모 고객은 그 기업이 업무를 효율적으로 처리할 수 있는지를 확인하기 위해 조사한다. 심지어 똑똑한 종업원들도 영업이익 숫자를 체크한다. 건강하게 증가하는 영업이익은 종업원들이 자신들의 직업을 계속 유지하고 발전할 기회가 있음을 의미한다. --- p.132

당신은 수년 동안 수익을 창출할 것이라고 기대되는 새로운 소프트웨어 프로그램을 만들어내는데 들어가는 원가를 어떻게 계산하는가? 적용된 날로부터 20년간 특허보호를 받는 놀라운 신약은 어떤가? 모든 원가를 어떤 특정 기간에 손익계산서의 비용으로 기록하는 것은 어불성설이다. 그것은 트럭을 매입하는데 들어가는 전체 코스트를 기록하는 것만큼이나 어불성설이다. 트럭과 마찬가지로 소프트웨어와 특허는 미래의 회계기간에 수익을 창출하는데 도움을 줄 것이다. 그러므로 이 같은 투자는 무형자산으로 간주되며, 그들이 매출액을 창출하는 기간 동안 감모상각돼야 한다. 그렇지만 동일한 이유로 자산화되지 않는 연구개발(R&D) 비용은 손익계산서에서 비용으로 계산되어야만 한다. --- p.166

계산은 어렵지 않다. 더하고 빼는 것에 불과하다. 하지만 그 과정에서 길을 잃기 쉽다. 이것은 회계사들이 단지 특별한 언어와 특별한 테크닉을 가지고 있기 때문은 아니다. 그들도 우리처럼 사고(思考)를 하기 때문이다. 단지 그들은 손익계산서에 보고되는 이익이 어떤 규칙, 가정, 추정, 그리고 계산에 결과물임을 알고 있는 것이다. 그들은 재무상태표에 보고되는 자산이 재무상태표의 ‘실제’의 가치가 아니라는 것을 알고 있다. 다시 한 번 말하지만 이는 자산들을 평가하는데 들어가는 규칙, 가정, 추정 때문이다. --- p.216

효과성 비율(효율)은 당신에게 재무상태표의 자산이나 부채의 어떤 특정 핵심을, 당신이 얼마나 효과적으로 운영하는지 평가하는데 도움을 준다. 재무상태표를 운영한다는 표현은 특별한 의미가 있다. 왜냐하면 대부분의 매니저들은 오직 손익계산서에만 집중하는 것에 익숙하기 때문이다. 그렇지만 생각해보라. 재무상태표는 자산과 부채를 나열하는데 이들 자산과 부채는 항상 유입이다. 만약 당신이 재고자산을 줄이거나 받을어음의 회수를 가속화한다면 당신 기업의 현금 포지션에 직접적이고 즉각적인 충격을 미칠 것이다. 효과성 비율은 당신에게 그러한 성과의 측정을 어떻게 하는가를 알게 해준다. --- p.272

매니저들은 때때로 자본적 지출에 관련된 제안서를 제출할 때 오버한다. 아마도 인간의 본성 때문일 것이다. 우리 모두는 새로운 것을 좋아한다. 투자가 좋아 보이도록 숫자를 만드는 것은 매우 쉽다. 그렇지만 보수적이고 신중할 것을 조언한다. 당신이 생각하기에 그 추정이 좋아 보이는 지점이 어디인지, 당신이 생각하기에 불확실한 지점이 어디인지를 확실히 설명하라. 민감도 분석을 해서 현금흐름이 당신이 원하는 수준으로 현실화하지 않을 경우라도 그 추정이 타당하다는 것을 보여줘라. 보수적인 제안서란 돈을 지원받을 수 있는 그런 것을 말한다. 그것은 장기적으로 기업의 가치를 가장 늘리는 종류의 것이다. --- p.330

우리는 기업의 ‘재무지능지수(Financial Intelligence Quotient)’가 높을 때 더 많은 성취를 한다고 믿는다. 결국 건강한 비즈니스란 좋은 것이다. 건강한 기업은 가치 있는 제품과 서비스를 고객에게 제공한다. 또한 그것은 종업원들에게 안정적인 직업, 급여인상, 그리고 승진의 기회를 제공한다. 더불어 주주에게는 좋은 수익을 가져다준다. 결국 건강한 기업은 경제가 잘 이루어지도록 돕고, 커뮤니티를 강하게 유지해주고, 생활여건을 개선시킨다. --- p.369

4. 독서 권장 대상과 적용 방법  

창업을 하거나 기업투자에 관심 있는 사람이라면 반드시 정독해야 하는 도서이다. 또한 기술가치평가를 하기위해서 가장 기초가 되는 부분이 손익계산서와 재무상태표를 읽을 수 있어야 하며 미래가치를 추정하는 자료를 만들기 위해 자료를 입력할 수도 있어야 한다.

이 도서에서는 진정으로 숫자가 의미하는 것이 무엇인가 라는 물음에 답할 수 있도록 숨은 의미를 찾으려는 노력이 책에 부여 되고 있다. 재무제표에 나타난 숫자를 100%신뢰할 수 있는지 라는 물음에 한번 답해보자. 완벽하다면 왜 회계분식이 나타나게 되며 이를 예방할 수 있는 징후는 무엇인지 확인이 필요하다.

위에서 설명한 내용에 대답은 손익계산서는 예쁘게 포장이 가능하지만 현금흐름은 실제 돈이 들어오고 나간 것에 대한 표기 이므로 포장이 불가능 하다. 따라서 문제점이 있는 회사의 재무제표를 분석하면 예상 할 수 있어야 한다.

기술가치평가에서는 결론적으로 미래가치를 추정하는 방법이다. 이 또한 절대적인 가격(Price)로 표현되는데 결국 재무제표의 숫자를 이용하는 것이다. 이 책을 통해서 재무의 언어를 말할 수 있어야 하며, 분석한 내용에 대한 질문을 할 수 있어야 한다. 마지막으로 업무에서 재무제표 정보를 전략 수립에 사용하도록 하자.

5.관련 동영상 및 지식  

-동영상1: 최진기의 5분경제학! - 재무상태표 분석하기

https://www.youtube.com/watch?v=XNiomKiAyC0 

-동영상2: 재무제표 공부하기

https://www.youtube.com/watch?v=Y1KDoWqmUko&list=PLujDvCQj9uPxwIjFM5nQVwx2M6cxCpBmS

-문서1: [이희우의 Lean Life] 10. 재무제표 쉽게 읽기(2/2) – 쉽게 읽고 분석하기

http://platum.kr/archives/28807