기술가치평가 시 할인율의 베타계수(β) 구하기
작성자 : jaybeomk 분류 : 기술거래 | 공통지식 작성일 : 2018.02.19 11:42:59 조회 : 3956 키워드 : 기술가치평가,할인율,베타계수
(요약/배경) 기술가치평가를 위해서는 할인율을 구해야 하며, 할인율을 구하기 위해서는 베타계수(β)가 필요합니다. 베타계수(β)이 구하는 것이 쉽지 않는데 쉽게 구할 수 있는 방법이 있을까요?
(베타계수(β)) 베타계수(β)는 회귀식 즉, 시장모형의 기울기를 의미하며, 기술가치평가 시 자기자본비용을 구하기 위하여 필요합니다. 개별주식의 시장민감도(Market-
Sensitivity)를 나타내는 것으로 시장과 개별 주식의 상대적 변동성을 의미하며, 과거 시장수익률 변동성이 평가시점에 예상되는 자본의 기회비용으로 미래에도 동일하게 유지된다는 가정에 따라 상장기업의 업종별 평균값을 적용합니다.
(베타계수(β) 검색) 이론적으로는 개별로 베타계수를 구해야 하나 구하기가 쉽지 않다. 그리고 대상 기업의 베타계수를 구할 수 없는 상황이라면 유사한 기업의 베타계수를 이용하는 것이 그 대안일 것이다. 상장 기업의 경우 다음과 같이 ‘Naver 금융’ 사이테에서 검색을 통하여 베타계수를 구할 수 있다.
먼저 'Naver 금융‘ 사이트에 접속한다.
검색창에 대상기업명을 입력하고 검색한다. 아래 예는 삼성전자를 검색한 예이며, 종목분석을 선택한다.
그림 : Naver 금융 삼성전자 검색 예 (출처: http://finance.naver.com/)
시세 및 주주현황 항목을 보면 52주 베타 항목이 있으며, 삼성전자의 52주 베타계수 값은 1.52 이다.
이와 같이 직접 도출하기 상대적으로 어려운 베타계수를 개별종목의 검색을 통하여 얻을 수 있으며, 베타계수를 구하기 힘든 기업의 경우 비슷한 사업을 영위하는 기업을 검색하여 베타계수를 추정할 수 있다.
Tip
기술가치평가 대상기업의 베타계수(β)를 쉽게 검색할 수 있다.
(URL: http://finance.naver.com/)
<참고자료·문헌>
☞ 기술가치평가 실무가이드(2014- 산업통상자원부) 베타계수(β) 정의 및 구하는절차와 적용 방법을 제시
<전문용어>
할인율, 베타계수(β)